由于上市公司實(shí)施合并、分立的核心環(huán)節(jié)均為發(fā)行股份(包括上市公司公開(kāi)或非公開(kāi)發(fā)行新股、或者上市公司的子公司公開(kāi)發(fā)行存量股份)，根據(jù)《證券法》第十條、第十三條的規(guī)定，必須報(bào)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。
《證券法》第十條公開(kāi)發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn);未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開(kāi)發(fā)行證券。
有下列情形之一的，為公開(kāi)發(fā)行：
(一)向不特定對(duì)象發(fā)行證券;
(二)向累計(jì)超過(guò)二百人的特定對(duì)象發(fā)行證券;
(三)法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。
非公開(kāi)發(fā)行證券，不得采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)方式。
《證券法》第十三條 公司公開(kāi)發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
(一)具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu);
(二)具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好;
(三)最近3年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載，無(wú)其他重大違法行為;
(四)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。
上市公司非公開(kāi)發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。
其他需說(shuō)明的事項(xiàng)：
上市公司合并、分立過(guò)程中如同時(shí)涉及上市公司重大資產(chǎn)重組、公開(kāi)或非公開(kāi)發(fā)行股份、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)、收購(gòu)報(bào)告書(shū)備案、要約收購(gòu)義務(wù)豁免等行政許可事項(xiàng)，適用相應(yīng)的審批依據(jù)、條件、期限。
現(xiàn)階段，上市公司吸收合并、分立所報(bào)送的申請(qǐng)文件目錄和申報(bào)文件要求參照上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)核準(zhǔn)、上市公司重大購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)核準(zhǔn)(上市公司重大資產(chǎn)重組核準(zhǔn))的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。
